Harte Woche für den US-Schweinemarkt

Die vergangene Woche war nicht gut für die US-Schweineproduzenten. Lean-Hog-Futures, Cash-Hogs und Pork Cut-Outs gingen zurück. Unserer Meinung nach hauptsächlich aufgrund von Bankproblemen, die Fondsverkäufe in Futures auszulösen scheinen, nach unten getrieben. Einige davon könnten aufgrund anderer bankbezogener Probleme, z. B. Anleihen, Druck sein, Liquidität zu generieren. Sie bekommen mehr Verkäufer als Käufer, der Preis sinkt.

Wir verstehen auch, dass der Rückgang der Lean Futures durch Spekulationen vorangetrieben wurde, dass die USA die Afrikanische Schweinepest bekommen, was nicht der Fall ist.

Wir fragen uns sicherlich den Nutzen von Lean-Hog-Futures für die Schweineindustrie. Nahezu die gesamte Schweineproduktion der Welt hat keinen nennenswerten Terminmarkt. Der größte Teil der Welt hat höhere Schweinepreise. Wie mein verstorbener Freund Doug Maus zu sagen pflegte: „Chicago Futures – Las Vegas ohne Regeln.“ Tatsächlich sahen wir uns letzte Woche eine „Chicken Little“-Panikanweisung eines Brokers an, der empfahl, alle Long-Positionen wegen potenzieller ASF sofort zu liquidieren. Kein Wunder, dass der Markt gehämmert wurde. Wilde Spekulationen von Leuten, die nie ein Schwein besessen haben und nie haben werden.

Andere Beobachtungen

  • Spanien stellte letzte Woche einen neuen Rekord für magere Schweine auf und erreichte 2 Euro/kg (96 ¢ lb. Lebendgewicht). Der Marktpreis für Mastschweine beträgt 110 Euro pro Stück – über 115 $. Die Spanne zwischen dem Schweinepreis auf dem US-Markt und Spanien geht weiter über 90 $ pro Kopf. Die europäische Schweineindustrie ist zurückgegangen, was diese hohen Preise in Spanien und ganz Europa ausgelöst hat.

Letzte Woche bekamen wir von einem Leser folgendes: „Ich bitte Sie höflich, nicht weiter über Rekordpreise in Spanien oder anderswo zu sprechen. Wir sind es leid zu hören, dass Spanien auf Allzeithochs ist. Haben Sie ein wenig Empathie für nordamerikanische Produzenten, die viel Geld verlieren.“

Unsere Antwort. Wir freuen uns über Feedback und Gedanken. In der Tat kennen wir wie jeder andere die negative anhaltende Situation in Nordamerika. Wir glauben auch, dass es wichtig für uns ist, zu berichten, was wir über nur einen Markt hinaus sehen. Es ist eine globale Schweinefleischindustrie. Die USA exportieren 27 % ihrer Schweinefleischproduktion, es ist wichtig, was in Europa (Spanien) vor sich geht, das die doppelte US-Produktion und einen großen Konkurrenten für Schweinefleischexporte hat.

Tatsächlich sollte die US-amerikanische Industrie von den hohen Preisen in Spanien (Europa) Auftrieb erhalten. Die Realität der Arbitrage wird die US-Preise in die Höhe treiben, da Importeure in Korea, Japan, China usw. auf den Preisvorteil der nordamerikanischen Preise reagieren. Alle nordamerikanischen Produzenten sollten sich über europäische Preise freuen und keine Angst haben, die Realität zu hören.

  • Der Rinderfütterungsbericht vom 1. März zeigt einen Rückgang von 4 % im Jahresvergleich. Dies sollte die Viehpreise weiterhin stützen. Seit Jahresbeginn ist die US-Rindfleischproduktion um 4.2 % (-251 Millionen Pfund) gesunken. Woche für Woche niedrigere Rindfleischproduktion und hohe Preise werden den Schweinefleischkomplex unterstützen.
  • Seit Jahresbeginn ist die Schweinefleischproduktion in den USA um 9 Millionen Pfund gestiegen (53 %). Unglücklicherweise sind die Preise für magere Schweine und zerlegte Schlachtkörper letzte Woche trotz einer geringfügigen Steigerung der Produktion um etwa 17 ¢ lb. (dh 35 $ pro Kopf) gesunken. Zu sagen, dass wir ein Problem haben, ist eine Untertreibung. Während Rindfleisch die Preise für Cut-Outs fast 3.5-mal höher treibt als Schweinefleisch. Rindfleisch verlangt gut – Schweinefleisch nicht so sehr. Vielleicht werden wir eines Tages herausfinden, dass der Geschmack die Nachfrage antreibt. Aus welchem ​​anderen Grund hat die Marktnachfrage Rindfleisch 3.5-mal so hoch wie Schweinefleisch. Wir jagen ein paar Cent an Produktionskosten, um Schweinefleisch zu liefern, das die Verbraucher nicht so begehrt, wie sie es könnten. Taste, Taste, Taste ist der wichtigste Nachfragetreiber. Wir müssen aufhören, als Landwirte und Verpacker zu denken und mehr wie Vermarkter.
  • Die US-Schweinefleischexporte sind seit Jahresbeginn stabil gegenüber dem Vorjahr (+1%). Uns scheint, dass die Schweinefleischverkäufe in diesem Jahr bisher höher sind, also sollten die gestiegenen Verkäufe irgendwann zu größeren Exporten führen, die die Schweinepreise stützen.
  • Scheint mehr Branchengerede über größere ASF-Brüche in China zu sein, um unsere Berichte zu unterstützen, die vor ein paar Wochen begonnen haben. Seit wir zum ersten Mal darüber geschrieben haben, haben Rabobank, Reuters und Bloomberg die Geschichte aufgegriffen.

Ab Mitte 2021 für ein Jahr waren die finanziellen Verluste in der chinesischen Schweineindustrie verheerend, es gab eine große Liquidation. Die Preise verdoppelten sich im Herbst, als das Angebot zurückging, Covid-Probleme im Dezember die Verbrauchernachfrage senkten und die Preise fielen. Szenario – Liquidation letztes Jahr – ASP in diesem Jahr könnte 10 Millionen weniger Sauen bedeuten. Irgendwann werden die Preise 500 US-Dollar pro Kopf (30 RMB/kg) überschreiten. China wird ein wichtiger Schweinefleischimporteur sein, um den Mangel zu füllen.

  • Wir gehen davon aus, dass der Schweine- und Schweinebericht vom 1. März einen Rückgang der Zuchtherde seit dem 1. Dezember zeigen wird. Das Schlachten von Sauen hält weiterhin stark an, die Sterblichkeitsrate von Sauen ist die höchste in der Geschichte (Prolaps mit freundlicher Genehmigung des weltweit größten Gentechnikunternehmens, das zu einem erheblichen Rückgang der Sauenherde beiträgt). Die Wirtschaftslage der Branche ist nicht gut. Hohe Futtermittelpreise, hohe Gewinnschwellen im Verhältnis zu niedrigen Schweinepreisen sind nicht förderlich für Optimismus oder Gewinne. Wir glauben, dass eine laufende Liquidation im Gange ist.

Wir erwarten immer noch eine große Schweinefleisch-Rallye. Weniger Rindfleisch, weniger Schweinefleisch in Europa, weniger in China, der Schweinefleischpreis wird steigen, da das gesamte Fleischangebot im In- und Ausland weiter sinkt.

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Dieser Beitrag wurde von Genesus geschrieben