Ciężki tydzień dla amerykańskiego rynku wieprzowiny
Miniony tydzień nie był dobry dla amerykańskich producentów wieprzowiny. Lean hog futures, cash hog i cut-out wieprzowiny spadły. Naszym zdaniem spadek wynika głównie z problemów bankowych, które wydają się powodować sprzedaż funduszy w kontraktach terminowych. Niektóre z nich mogą być presją na generowanie płynności ze względu na inne kwestie związane z bankowością, np. obligacje. Masz więcej sprzedających niż kupujących, cena spada.
Rozumiemy również, że spadek kontraktów terminowych typu lean był spowodowany spekulacjami, że Stany Zjednoczone zachorują na afrykański pomór świń, czego nie ma.
Z pewnością zastanawiamy się nad korzyściami płynącymi z chudych kontraktów terminowych na wieprzowinę dla przemysłu wieprzowego. Prawie cała światowa produkcja trzody chlewnej nie ma znaczącego rynku kontraktów terminowych. Większość krajów świata ma wyższe ceny wieprzowiny. Jak mawiał mój nieżyjący już przyjaciel Doug Maus: „Chicago Futures – Las Vegas bez zasad”. Rzeczywiście, w zeszłym tygodniu obejrzeliśmy paniczną instrukcję „Chicken Little” brokera zalecającą natychmiastową likwidację wszystkich długich pozycji z powodu potencjalnego ASF. Nic dziwnego, że rynek się załamał. Dzikie spekulacje ludzi, którzy nigdy nie posiadali i nigdy nie będą mieć świni.
Inne obserwacje
- Hiszpania ustanowiła nowy rekord chudej wieprzowiny w zeszłym tygodniu, osiągając 2 euro/kg (96 funtów żywej wagi). Cena rynkowa prosiąt paszowych to 110 euro za sztukę – ponad 115 dolarów. Rozpiętość między ceną wieprzowiny na rynku amerykańskim a ceną w Hiszpanii utrzymuje się na poziomie ponad 90 USD za sztukę. Europejski przemysł trzody chlewnej spadł, powodując wysokie ceny w Hiszpanii i całej Europie.
W zeszłym tygodniu otrzymaliśmy od czytelnika następującą wiadomość: „Proszę uprzejmie o zaprzestanie mówienia o rekordowych cenach w Hiszpanii lub gdziekolwiek indziej. Jesteśmy zmęczeni słuchaniem, że Hiszpania jest na najwyższych poziomach. Miej trochę empatii dla producentów z Ameryki Północnej, którzy tracą dużo pieniędzy”.
Nasza odpowiedź. Doceniamy opinie i przemyślenia. Rzeczywiście, my i wszyscy znamy negatywną obecną sytuację w Ameryce Północnej. Uważamy również, że ważne jest dla nas zgłaszanie tego, co widzimy poza jednym rynkiem. To globalny przemysł wieprzowy. Stany Zjednoczone eksportują 27% swojej produkcji wieprzowiny, ważne jest, co dzieje się w Europie (Hiszpania), która ma podwójną produkcję w USA i głównego konkurenta w eksporcie wieprzowiny.
Rzeczywiście, przemysł amerykańsko-północnoamerykański powinien być podtrzymywany przez wysokie ceny w Hiszpanii (Europa). Rzeczywistość arbitrażu spowoduje wzrost cen w USA, ponieważ importerzy z Korei, Japonii, Chin itp. zareagują na przewagę cenową cen w Ameryce Północnej. Wszyscy północnoamerykańscy producenci powinni cieszyć się europejskimi cenami i nie bać się usłyszeć rzeczywistości.
- Raport dotyczący bydła na paszach z 1 marca wskazuje na 4% spadek rok do roku. To powinno nadal wspierać ceny bydła. Od początku roku produkcja wołowiny w USA spadła o 4.2% (-251 milionów funtów). Z tygodnia na tydzień mniejsza produkcja wołowiny i wysokie ceny będą sprzyjać kompleksowi wieprzowemu.
- Od początku roku produkcja wieprzowiny w USA wzrosła (9%), o 53 miliony funtów. Niestety, pomimo niewielkiego wzrostu produkcji, zeszłotygodniowe ceny chudego wieprzowiny i wyciętych tusz spadły o około 17 funtów (tj. 35 dolarów za sztukę). Powiedzieć, że mamy problem, to nic nie powiedzieć. Podczas gdy wołowina podnosi ceny wycinanek prawie 3.5 raza wieprzowiny. Popyt na wołowinę jest dobry – wieprzowina nie za bardzo. Może kiedyś dowiemy się, że smak napędza popyt. Z jakiego innego powodu popyt na rynku ma wołowinę 3.5 razy większą od kawałków wieprzowiny. Gonimy za grosze w kosztach produkcji, aby dostarczać wieprzowinę, która nie sprawia, że konsumenci pragną tak, jak mogliby. Smak, smak, smak jest głównym motorem popytu. Musimy przestać myśleć jak rolnicy i producenci opakowań, a bardziej jak marketerzy.
- Eksport wieprzowiny w USA od początku roku utrzymuje się na stałym poziomie w porównaniu z rokiem ubiegłym (+1%). Wydaje nam się, że sprzedaż wieprzowiny jest w tym roku wyższa, więc w pewnym momencie zwiększona sprzedaż powinna doprowadzić do większego eksportu wspierającego ceny wieprzowiny.
- Wydaje się, że więcej rozmów branżowych o większych przerwach ASF w Chinach na poparcie naszych raportów, które rozpoczęły się kilka tygodni temu. Odkąd po raz pierwszy o tym napisaliśmy, Rabobank, Reuters i Bloomberg podchwyciły tę historię.
Od połowy 2021 roku przez rok straty finansowe w chińskiej branży trzody chlewnej były druzgocące, nastąpiła duża likwidacja. Jesienią ceny podwoiły się, gdy podaż spadła, problemy Covid w grudniu zmniejszyły popyt konsumpcyjny, a ceny spadły. Scenariusz – likwidacja w zeszłym roku – ASF w tym roku może oznaczać 10 milionów loch mniej. W pewnym momencie ceny przekroczą 500 USD za sztukę (30 RMB/kg). Chiny będą głównym importerem wieprzowiny, aby wypełnić niedobór.
- Oczekujemy, że raport o świniach i świniach z 1 marca wykaże spadek stada hodowlanego od 1 grudnia. Ubój loch trwa nadal, śmiertelność loch jest najwyższa w historii (wypadanie dzięki uprzejmości największej na świecie firmy genetycznej, która przyczynia się do znacznego wyniszczenia stada loch). Ekonomia branży nie jest dobra. Wysokie ceny pasz, wysokie rentowności w stosunku do niskich cen wieprzowiny nie sprzyjają optymizmowi ani zyskom. Uważamy, że prowadzona jest trwająca likwidacja.
Nadal spodziewamy się dużego rajdu wieprzowiny. Mniej wołowiny, mniej wieprzowiny w Europie, mniej w Chinach, ceny wieprzowiny wzrosną, ponieważ całkowite dostawy mięsa będą nadal spadać w kraju i za granicą.
Kategorie: Ciekawa Aktualności, Komentarz wieprzowy
Ten wpis został napisany przez Genesusa