Czy trwa arbitraż?
Od kilku tygodni zwracamy uwagę na rekordową różnicę cen wieprzowiny w Europie i Stanach Zjednoczonych. W zeszłym tygodniu cena wieprzowiny w Hiszpanii (największy producent w Europie) ustanowiła nowy rekord na poziomie 1.89 euro/kg żywca – 92 centy US/lb. na żywo. Aktualna cena w USA to 59 centów żywej wagi. Rozpiętość cen między Hiszpanią a Stanami Zjednoczonymi na wieprzu rynkowym o masie 280 funtów wynosi 92 USD. Największa różnica w historii.
Jeśli ma miejsce arbitraż, logiczne jest oczekiwanie wzrostu eksportu wieprzowiny z USA, ponieważ zagraniczni nabywcy chcą kupować wieprzowinę po niższych kosztach niż w Europie. Najnowsze dane dotyczące tygodniowej sprzedaży eksportu w USA wskazują, że sprzedano 51,920 45,000 ton metrycznych, tydzień wcześniej 30,000 30,000 ton metrycznych. Eksportowa tygodniowa sprzedaż odbywa się na obszarze 30,000 XNUMX ton. Oczywiście ostatnie dwa tygodnie sprzedaży pokazują duży skok. Jak dotąd wysłany eksport nie wzrósł z zakresu XNUMX XNUMX ton. Ponieważ istnieje opóźnienie czasowe od zamówienia do wysyłki. Duży skok sprzedaży może wskazywać na wycofanie zamówień, co powoduje, że wzrost sprzedaży jest mylący, ale jeśli sprzedaż nadal będzie wynosić średnio znacznie ponad XNUMX XNUMX ton tygodniowo, będzie to prawdziwy wskaźnik większego eksportu i zobaczymy wyższe ceny wieprzowiny, gdy wieprzowina opuszcza Amerykę Północną wspierając ceny krajowe.
- Spodziewamy się, że jeśli eksport wieprzowiny w USA wzrośnie, podobnie będzie w Kanadzie. Wiemy, że więcej kanadyjskiej wieprzowiny zaczyna trafiać do Chin z fabryk w Kanadzie, które właśnie zostały zatwierdzone do eksportu. Jakikolwiek wzrost wieprzowiny eksportowanej do Azji z Kanady stanowi wsparcie zarówno dla rynku USA, jak i Kanady, ponieważ mniej kanadyjskiej wieprzowiny jest dostępnych do wysyłki na rynek amerykański.
- W ciągu ostatnich kilku dni opublikowano więcej danych dotyczących inwentarza świń w Europie. Wskazuje to, że Hodowla Jej znacznie spadła z naszych obliczeń danych z grudnia.
| Stado hodowlane grudzień (1,000 sztuk) | ||
| 2020 | 2021 | 2022 |
| 11,417 | 11,035 | 10,407 |
Wygląda na to, że europejskie stado hodowlane spadło o około 600,000 1 w ciągu ostatniego roku i około XNUMX miliona w ciągu ostatnich dwóch lat. To nie jest skomplikowane, ludzie tracą pieniądze, a ty zostajesz z mniejszą liczbą macior i świń. Masowo ograniczono produkcję trzody chlewnej, a ceny osiągnęły rekordowy poziom. W nadchodzących miesiącach spodziewamy się jeszcze niższej liczby świń na rynku europejskim, ponieważ likwidacja ogranicza podaż, a śmiertelność pozostaje wysoka w wyniku usuwania siarczanu miedzi, a ograniczone stosowanie antybiotyków prowadzi do dalszego wyniszczania. Spodziewamy się, że ceny wieprzowiny w Europie bardziej wzrosną niż spadną z powodu ograniczenia podaży. Ich utrzymujące się wysokie ceny w Europie powinny pchnąć ceny w USA i Kanadzie w górę, ponieważ eksport rośnie, zmniejszając podaż krajową. Arbitraż.
Inne obserwacje
- USDA prognozuje cenę kukurydzy w latach 2023-24 na poziomie 5.60 dolarów za buszel, co oznacza spadek o 1.10 dolara w stosunku do ubiegłego roku. Kukurydza w USA spadła w zeszłym tygodniu o 30 centów. Eksport kukurydzy w USA nadal kształtuje się znacznie poniżej prognoz. Niższa cena kukurydzy byłaby dobrą wiadomością dla przemysłu trzody chlewnej.
- Raport inwentaryzacji paszy dla bydła w USA za 1 lutego nadal wskazywał na rzeczywistą mniej bydła - o 4% mniej niż 1 lutego ubiegłego roku. Najniższe inwentaryzacje bydła od ponad 50 lat doprowadzą do rekordowych cen i będą wspierać ceny trzody chlewnej przez cały rok. Kawałki wołowiny powyżej 2.88 funta. Świnie ważą 86 funtów. Z pewnością można kupić o wiele więcej wieprzowiny za 10 dolarów niż wołowiny.
- W zeszłym tygodniu ogłoszono porozumienie o współpracy pomiędzy Prestage Foods, która ma ubojnię w Iowa, a Wholestone Foods, która ma ubojnię w Nebrasce. Przemysł uboju wieprzowiny miał ostatnio duże wyzwanie, aby zarobić pieniądze. Wystarczy spojrzeć na wiele raportów finansowych kilku firm pakujących, aby zobaczyć twardą rzeczywistość. Współpraca między Prestage i Wholestone to logiczny rozwój w wymagającym środowisku w celu poprawy marketingu i obniżenia kosztów.
Wholestone ogłosił wcześniej, że zamierza zbudować nową rzeźnię w Sioux Falls w Południowej Dakocie i wprowadzić podwójną zmianę w zakładzie w Nebrasce. Prestage to nowsza roślina. Rozumiemy, że jest w stanie przetworzyć więcej świń dziennie niż obecnie.
W końcu
W zeszłym tygodniu USDA przedstawiło prognozę, że łączna produkcja czerwonego mięsa i drobiu będzie w 2023 r. niższa niż w 2022 r. To pierwszy raz od 2014 r. spadek w porównaniu z rokiem poprzednim. Wszyscy pamiętamy, że rok 2014 był jednym z najbardziej dochodowych w historii dla branży trzody chlewnej (rok PED cięcia produkcji). Nadal uważamy, że kontrakty terminowe typu lean hog niedoceniają potencjalnych cen w najbliższej przyszłości. Mniej białka mięsnego zarówno w USA, jak iw Europie spowoduje wzrost cen, ponieważ nabywcy krajowi i eksportujący będą licytować się na zakup z niższej podaży.
Kategorie: Ciekawa Aktualności, Komentarz wieprzowy
Ten wpis został napisany przez Genesusa