Jim Long 豚肉解説– 21年2019月XNUMX日

中国は物語

下記は先週中国で発表された在庫レポートです。

ご覧のとおり、過去12ヶ月間で、チャイニーズ・シードの在庫が5 100万減少したことがわかります。過去18ヶ月の間に、この群れは約6百万豚または米国の全豚の群れの大きさに減少しました。

中国の豚セクターで大規模な清算が進行しているのを見るのに農業経済学者はかかりません。

理由：

2017の終わりおよび2018の前半：養豚価格が製造原価を下回ることによる損失
環境規制が農場を排除したことによる構造変化
アフリカ豚コレラ（ASF）が検出された2018の夏以来、清算が続けられています。あなたがグラフで見ることができるように12月は最も低い月であり清算は続きます。
1年前、淘汰された雌豚が中国で10 rmb / kg（67₵US lb.）で売られていました。市場豚？先週の中国の平均価格は3.5 rmb / kg（24₵アメリカポンド）対13.87 rmb / kg淘汰雌豚（93.14₵USポンド）です。
明らかに価格は豚の頭の清算の大規模なレベルのために市場の豚に比べてとても低いです。

観測

中国で起こったこと、続いていることの清算のレベルは前例のないです。私たちは中国国内から聞いた情報から、もう1つの3〜5 100万の雌豚が、アフリカ豚コレラ（ASF）とそれに関連する問題のために清算されることを期待しています。ほこりが落ち着いたとき、中国は2年間で10 100万の雌豚を非常によく減らすことができました。

10百万の雌豚は、年間150百万の市場豚による中国の生産を効果的に減らすでしょう。重要な点は、清算によって豚肉が中国市場に投入され続けているため、清算が止まるまで豚肉の輸入が大幅に増加しないことです。

ある時点で、中国は豚肉の輸入を増やすでしょう。ヨーロッパ、ブラジル、および北米は、主要な輸出地域であるため、その恩恵を受けるでしょう。

価格は、供給、需要、市場センチメントの影響を受けます。 PEDが米国を襲ったとき、豚の6％の減少は、米国史上最高の養豚価格を生み出しました。清算によって生じた穴を埋めるために、中国が豚肉を購入して購入することを期待しています。それが行われるとき、それはPEDがしたことと同じ効果を見ることは不可解ではありません。レコード価格

世界のメディアはまだ豚肉の供給不足に気付いていません。国内のフードサービス、小売業者、その他の輸入業者は、ある時点で中国の輸出市場で入手可能な豚肉価格と競合することに直面するでしょう。

先週、私たちは中国で起こっていることを「ブラックスワンイベント」と呼びました。「知名度が高く、歴史、科学、金融、技術における通常の期待の範囲を超える稀なイベントを予測するのは難しいです。」

先週のリーンホッグ先物の複数の休業日を観察すると、「スマートマネー」はブラックスワンイベントが何であるかをほとんど理解していないことがわかります。

率直に言って、中国の清算が最終的に終了した後、米国と世界の豚の価格が過去最高を記録したとしても、私たちは驚かないでしょう。

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